250829 지엔씨에너지

 
1. AI 데이터센터 시장의 확대
 
AI 및 클라우드 수요가 급증하면서 전 세계적으로 데이터센터 전력 공급 부족현상 발생하고 있으며 전력 가용성 (Power Availability) 이 핵심 이슈로 부상
국내 또한 글로벌 흐름에 맞춰 지속적인 데이터센터 투자 또는 에너지 확보에 초점을 두고 있음

 
추가로 최근에 수냉식(공냉식보다 효율이 좋음) 데이터 센터로 업그레이드 되는 과정
데이터센터의 전력수급 안정성과 에너지 효율을 동시에 강화하기 위해서는 백업 발전기가 필요함
비상상황 대비와 전력망 부하 완화를 지원하며, 공간 시간 단위 부하관리로 전체 전력 소비를 최적화를 통해 에너지 안정성을 확보해야함

 
AI산업 확대에 따른 데이터센터 관련 산업 매년 20~30% 성장
데이터센터 규모 확대로 비상발전시설 용량 증대

 
올해 교환사채 발행해 조달한 자금으로 생산설비 증설 진행
 
AI 데이터센터 시장이 커져가고 있으며 비상발전기 시장 또한 함께 커져갈 것으로 예상됨
 
2. 정부와 기업과의 협업

우리나라 산학연 개발자·연구자 등이 필요로 하는 AI컴퓨팅 인프라를 적기에 충분히 지원할 수 있는 기반을 마련한다는 방침입니다. 

29일 카카오 데이터센터 안산에서 첨단 GPU 확보 및 AI 고속도로 현장간담회가 열렸다.

AI 인프라 토대인 데이터센터와 관련해선 제도적 애로사항을 해소·완화하는 데 중점을 둘 계획입니다. 이날 김유원 네이버클라우드 대표는 "데이터센터는 종합적인 건물이라 다양한 법으로부터 허가를 받아야 하는데 이에 대한 정리가 빠르게 필요하다"고 지적했습니다. 건축법이 데이터센터의 특수성을 반영하지 못한다는 의미입니다. 

이에 대해 배 장관은 "국내 데이터센터 에너지 효율화, 친환경 데이터센터 구축에 대한 정부 지원을 살피겠다"며 "국내 AI 데이터센터 구축을 가속하도록 특별법 제정 등 법적 기반 마련 방안도 적극 강구해 추진하겠다"고 답했습니다. 특히 파편화된 규제 상황을 특별법으로 묶어 해결하겠다는 의지를 피력했습니다. 

기업들도 GPU 확보전을 위해 뭉쳤습니다. 이날 정부로부터 GPU 조달·운영 사업자로 선정된 카카오, NHN클라우드, 네이버클라우드는 정보통신산업진흥원(NIPA)와 첨단 GPU 구축과 국내 AI컴퓨팅 인프라 경쟁력 강화 업무협약을 체결했습니다. 지난 21일 정부와 3사 간 실무협의체가 가동된 이후 협력이 본격화되는 모습입니다. NIPA는 "차질 없는 GPU 확보와 10월까지의 가칭 GPU 통합지원 플랫폼 구축, 12월 산학연 등 대상 GPU 배분·지원 착수 계획 등에 대해 업계들과 긴밀히 점검해 나가기로 했다"고 설명했습니다. 

 

3. 포인트
 
국내 점유율 70% 1위를 차지하고 있으며 작년부터 매출액과 영업이익이 크게 개선되어 현재 주가가 많이 상승한 상황
그러나 최근에 조정 중에 있음
 
자회사 한빛에너지는 건물의 냉난방을 공급하는 공조 냉난방 시스템 그리고 신재생 에너지 사업을 영위하고 있음. 즉 데이터센터 필수 조건인 냉난방 설비에도 관련이 있음
 

매출액 비율

 
해외보다 내수에 집중되었기 때문에 관세 영향이 적음

25년 반기 실적

25년 반기 (내수) 실적만 봐도 작년 1149억원인데 반기만에 작년 대비 64% 실적 확보
즉 실적만 봐도 올해 매출액과 영업이익이 상승할 것이다 유추할 수 있음
 
그리고 현재 수주 잔고는 2904억
시가총액 4951억
최근 네이버 627억원 그리고 180억원 데이터센터 발전기 수주 공시를 보셨다면 수주잔고는 더 늘어났다고 볼 수 있음

예상 컨센서스

 
유보율 2119% 
부채비율 29%
이자보상배율 56.9% 로 회사 재무는 양호해 보인다.
영업이익 증가율은 꾸준히 상승 중

 
4. 차트
 
조정 구간이며 최근 기간 투자자들의 매도세가 강하지만 외국인 투자자들과 프로그램 수급이 들어오고 있는 점
긍정적인 신호로 보고 있으나 시장 흐름이 좋지 않기 때문에 분할 매수로 접근하고
그러나 더 하락이 깊어지면 손절 할 것
 
 

추천 종목 아니고 스스로 공부를 통해 투자의 관점을 넓혀 가는 중