250831 NAVER

1. 핵심 내용
 

• 정부는 소버린 AI 프로젝트를 본격 추진하고 있으며, 네이버클라우드, 업스테이지, SK텔레콤, NC AI, LG AI연구원 등 5개 기업이 고성능 AI 모델 개발에 착수
• 정부가 내수 부양, AI, 스테이블코인 등 다양한 정책을 추진 중인데, 이들 모두에서 네이버가 상당한 영향력을 지니고 있음
• 펀더멘털이 안정적이고 밸류에이션 매력도 있는 상황
• 최근 새정부 국정방향의 핵심인 ‘AI 고속도로 구축’의 이행 현황 점검과 향후계획 공유, 현장·업계 의견 청취, 지속 가능한 AI 고속도로 구축 방향에 대한 심도있는 논의
• 간담회 진행을 통해 NIPA와 카카오, NHN클라우드, 네이버클라우드 간 ‘첨단 GPU 구축 및 국내 AI컴퓨팅 인프라 경쟁력 강화’ 양해각서(MoU)를 체결
• 주가는 결국 펀더멘털과 정책의 힘을 따라간다”. 즉 현재의 조정 국면이 지나고 정책 모멘텀과 유동성이 회복된다면 지수는 다시 상승 흐름이 이어질 수 있음
• 관세에 영향이 적은 내수 종목
• 과기정통부 협의체 마련 " 대한민국 AI 생태계 성장과, - AI컴퓨팅 인프라 구축/지원 "

 
 

• 네이버의 인공지능(AI) 기반 '공공 지식스니펫' 기능 적용. 이 기능은 네이버의 AI 분석 알고리즘을 활용해 웹문서에서 사용자가 찾는 정보에 가장 근접한 내용을 자동으로 요약·추출해 제공

https://www.newsis.com/view/NISX20250826_0003303317

군산시, 네이버와 손잡고 '공공정보 특화 검색' 운영

 

• AI 예산 10조1천억원 가운데 과기정통부 소관은 5조1천억원으로 AI 대전환 4조5천억원, AI를 활용한 과학기술 R&D 혁신 6천억원 등을 편성

https://zdnet.co.kr/view/?no=20250901093530

과기정통부, 내년 예산 23.7조원…"AI 분야 30% 증액"

 

• 서울대 + 네이버 클라우드 협력

 
▲소버린 AI 관련 공동연구, 기술개발 ▲AI 분야 인재 양성을 위한 교육 프로그램 개발·운영 ▲AI 인력 간 기술 교류 ▲실증 프로젝트·파일럿 사업 공동 수행 등에서 협력할 계획
 
2. 경쟁력
 
2.1 플랫폼, 커머스, 핀테크

• 현재 네이버 검색란에 찾고자 하는 정보를 입력하면  "AI 브리핑" 으로 찾는 정보를 손쉽게 검색 할 수 있음
• 플레이스와도 연관 (플레이스 광고 노출 CPC 증가)
• 제 생각에는 "블로그, 지식in " 까지 검색 하지 않아도 구글 GEMINI 그리고 챗 GPT 와 같이 검색엔진의 한국형 AI의 시작이 아닌가 생각됨
• 방한 관광객 급증 - 케이팝 데몬 헌터스 그리고 K 문화 컨텐츠 영향
• 네이버 지도를 활용과 더불어 네이버 플레이스 노출로 광고 수익 UP

• 네이버 '플레이스 인공지능(AI) 브리핑' 기능을 적용한 결과 체류 시간과 클릭률이 두 자릿수 증가
• 이용자 평균 체류시간은 도입 전보다 10.4% 증가. 이용자의 관심을 반영한 추가 탐색 활동을 의미하는 클릭률 역시 27.4% 증가

• 쇼핑, UGC 등 네이버 생태계 전반에서 안심보장 프로그램을 확대해 건강한 플랫폼 환경을 구축해 서비스 신뢰도를 높여가는 중

 

• 플랫폼 광고 , 커머스는 꾸준한 성장을 나타내고 있음

 

• 글로벌 사업을 진행, 디지털트윈 기술을 기반으로, 로봇의 제작부터 운영 플랫폼까지 어우를 수 있는 서비스를 제공할 계획이며,  한국, 일본 등 다양한 국가의 고객들을 대상으로 네이버의 로보틱스 서비스 경험을 확대
• 태국에서의 소버린 LLM 개발, 모로코를 거점으로 한 유럽향 GPUaaS(GPU-as-a-Service)와 AI 데이터센터 구축 참여, 미래 로봇 플랫폼 확보를 위한 MIT와의 휴머노이드 연구 협력, 라인웍스의 대만 진출 등의 협업 진행 중
• 원화 스테이블 코인 관련해서 정책 동향을 주시하면서 서비스 활용기회 등을 내부적으로 검토하고 있는 단계
• 올 2분기 네이버페이 결제액은 전년 동기 대비 18.7% 성장한 20조8000억원을 달성
• 2분기 기준 외부 결제액이 전체의 54%까지 확대되며 외부 생태계로의 확장

 

• 컬리 그리고 CJ대한통운과 손잡고 새벽배송 확대 /// 인프로 확장과 제품 신선함 그리고 회전율로  공략
• 거래액은 평균 18% 증가하며 긍정적 반응

 

• AI 브리핑의 검색 쿼리를 통합 검색 대비 20%까지 늘리고, 내년 중에는 한 단계 진화한 대화형 AI 탭을 출시할 계획
• AI 브리핑의 검색 쿼리는 통합 검색 기준 8%까지 늘어났으며, 현재 월 3000만명이 이용하고 있어며 AI → 검색 → 커머스

 
2.2 네이버 웹툰 = 웹툰엔터테인먼트 나스닥 상장
 

• 웹툰엔터테인먼트와 디즈니 협업
• 영어 서비스 '웹툰' 앱은 뉴 앤 핫 탭을 포함한 서비스 개편이 효과를 보이며 2분기 앱 월 이용자 수(MAU)가 전년 동기 대비 19% 증가
• 최근 흥행작 좀비딸 그리고 넷플릭스의 스위트홈 , 지금 우리 학교는
• 웹툰산업의 꾸준한 우상향

 

• 웹툰을 주목하는 건 영화나 드라마, 게임 등 여러 장르의 콘텐츠로 확장하는 '멀티 지식재산권(IP)' 전략의 핵심
• 웹툰엔터의 올해 2분기 영업손실은 876만달러(약 123억원·분기 평균 환율 1403.82원 기준)로 전년 동기(7909만달러)보다 대폭 감소

 

2.3 최근 메타 어닝콜에 대한 내용을 보면 AI 덕에 이용자 수 그리고 체류시간이 증가하였음.
특히 AI와 결합한 광고 부분이 돋보였다고 함. 지금 네이버가 하고있는 사업이 이 부분임.
 
2.4 2027년 예상 영업이익 2.8조
꾸준한 영업이익 우상향 / 현재 주가는 과도한 저평가 라고 생각됨
2021년 주가 최고 46만원까지 상승
지금은??? 계속 조정중.

 
2.5 수급
 
최근 수급을 보면 금융투자/ 즉 기관 수급들이 들어오고 있음.  금일은 사모펀드 연기금이 큰 물량은 아니지만 진입해줬기 때문에 긍정적인 상황이라고 해석됨
 
 
3. 리스크 관리
 
노란봉투법 그리고
네이버 산하 6개 자회사 노조도 임단협 결렬 책임을 원청인 네이버에 묻겠다며 집회를 예고
 
네이버 노조는 본사가 자회사 직원들의 임금과 복지를 사실상 결정하면서도 직접 교섭을 거부해 온 것에 불만을 표해왔습니다. '노란봉투법' 통과로 법적 근거가 마련되면서, 네이버 노조는 이제 본사에 그룹사 전체 직원의 처우 개선을 위한 통합 교섭을 요구 할 가능성이 높음
 
위 기사내용때문에 최근 하루 주가 밀렸음. 거대 구조적 리스크라고 보기는 어렵지만 원만한 합의가 잘 이루어 졌으면 함.

9~10월 증시 블확실성으로 보수적인 접근이 필요함
최근 코스피 코스닥 거래대금 약한모습을 보이는 중
 

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업데이트 2025.09.04

 
추천 종목 아니고 스스로 공부를 통해 투자의 관점을 넓혀 가는 중